“多晶硅和光伏下游一樣，2024年是低價低利潤甚至虧損，今年的任務是不爭市場份額，減少虧損，保現金流?！敝袊猩饘俟I協會硅業專家組副主任呂錦標這樣預判2024年的行業基本態勢。
下游硅片也同樣來到底部區間，據硅業分會數據，最近兩周，P型M10單晶硅片成交均價降至1.57元/片，周環比跌幅3.68%；N型M10單晶硅片成交均價降至1.4元/片，周環比跌幅9.68%；P型G12單晶硅片成交均價降至2.08元/片，周環比跌幅2.35%。N型G12單晶硅片成交均價為2.18元/片，周環比持平。硅業分會對此表示，目前硅片價格已經脫離供需基本面運行，并朝向非理性方向發展?！澳壳跋掠尾少徆枇喜呗砸陨倭慷啻螢橹?，也存在部分訂單以一口價混包料的形式打包出售，整體來看簽單動力不足，硅料庫存持續累積。”近日，多家光伏巨頭公布了最新一季度業績，硅料價格的波動對各大廠商的業績產生了不小的影響。作為光伏頭部企業的通威股份今年一季度凈虧損7.87億元，這是自2016年二季度以來，通威首次出現單季度虧損的情形；隆基綠能一季度凈虧損較大，為23.58億元；TCL中環一季度凈虧損8.8億元；大全能源成為行業為數不多的盈利企業，繼續保持凈利潤為正，且達到3.31億元，各項成績可觀。此外，大全能源貨幣資金總額達174.1億，資產負債率為12.09%，處于行業較低水平。股神巴菲特選股有三個標準：一是毛利率要高于40%；二是凈利率要高于5%；三是凈資產收益率要高于15%。其中，毛利率反映了公司產品在市場上的競爭力，是核心業務盈利能力的直接體現。毛利率是判斷公司盈利能力的最基本、最重要的指標之一。而歷經去年一年的行業冷靜期，各家真實的毛利率也逐漸露出水面。2023年，通威股份光伏業務毛利率32.87%，隆基綠能光伏業務毛利率18.26%，大全能源光伏業務毛利率40.35%，TCL中環新能源光伏業務毛利率19.65%，其他硅材料業務毛利率28.60%。雖然整體來看企業們的毛利率已經大不如前，但大全能源毛利率始終維持在40%以上，處行業較高水平，實屬不易。不過此時此刻，不論營利高低，也不比誰增長得快，保證不虧就是最大的贏家了。業內人士表示，如今硅料價格已經下探至許多大廠的現金成本。在多重壓力下，大量產能在10萬噸以下的中小企業將面臨淘汰。更殘酷的描述就是：最終，大產能淘汰小產能企業。去年通威股份中報顯示，其產能已達到42萬噸；協鑫科技方面，到2023年底的顆粒硅名義產能為42萬噸，實際產能34萬噸，到2024年底將有50萬噸顆粒硅投產；大全能源2023年年底，名義產能為20.5 萬噸，2024 年公司的多晶硅產能將進一步釋放，內蒙古包頭二期 10 萬噸多晶硅新增產能預計將于第二季度投產。屆時，公司名義產能將達到 30.5 萬噸。；新特能源方面，2023年底公司產能已達30萬噸，預計在2024年將達到40萬噸。2024年，這四家硅料大廠的名義產能總量就超過了154萬噸，如果全部實現滿產，就能滿足整個市場180萬噸總需求量的85%。（不包括海外存量和新建產能）即使行業最慘痛的時刻，有實力的大廠還在擴產能，保規模。因為大家深知越是新的產能，技術更先進，成本則更低。但硅料行業屬于重資產行業，建設周期長、投入資金大。沒有積累好資本的企業，只能最先被“優化”。硅料價格自年初以來跌幅已經超過30%——P型棒狀硅均價跌逾32.87%、N型棒狀硅均價跌逾33.19%、N型顆粒硅均價跌逾32.20%。市場情緒難免陷入恐慌：難道是令人瑟瑟發抖的“531新政”又來了？2018年“531光伏新政”出臺后市場需求一度急凍，光伏行業產業鏈集體進入冰凍期，且有價無市。部分實力不濟的企業紛紛破產，行業出清威力加速顯現。CPIA數據顯示，2021年硅料環節CR5由2019年的69.3%提升17.4個百分點至86.7%。而已歷經多輪周期的大全能源認為，現在這一輪行業低谷和前兩年有所不同，前兩年低谷是沒有需求，而現在下游需求依然旺盛，只是因為近兩年的資本進入，導致行業競爭白熱化、供大于求。當下，把握市場需求，前瞻未來趨勢，靈活調整策略才能在每個周期中游刃有余。大全能源繼續堅守“向上一體化及橫向拓展”的總體戰略規劃。向上一體化，即向多晶硅上游拓展工業硅、圓硅芯業務，做到原輔料成本及質量自主可控；橫向拓展，即發展半導體硅料，努力實現進口替代。值得一提的是，大全能源致力于解決我國半導體硅料卡脖子問題。近日，內蒙古大全半導體首批產品順利出爐，給半導體集成電路行業提供了可貴的“源頭活水”。據硅業分會最新統計數據，5月國內多晶硅產量約19萬噸，與4月持平。此外，隨著5家硅料企業將在本月內提前展開檢修計劃或進行技改，外加3家新投產企業產能釋放速度不及預期，硅料供應增速過快的局面有望得到緩解。“經過這一輪周期調整后，未來的行業競爭一定是質量加成本的競爭?！贝笕茉锤倍麻L徐翔認為，只有高質量、低成本的企業才能更好地活下來。
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2024-05-21
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