由于終端存煤水平尚可，長協、進口煤保供力度不減，加之對短期煤價仍持偏空看法，使得南方持續性高溫悶熱天氣也無法扭轉市場被動局面，更無法改變下游電廠消極采購態度，市場需求改善不明顯。從而導致貿易商基于“電廠高日耗及自身存貨高成本”等因素支撐下的挺價想法落空，部分悲觀貿易商認栽出貨，促使港口煤價保持穩中小幅回落走勢，目前尚未看到底部。

終端用煤企業在市場旺季不旺的大環境下，避免高價接貨，補庫需求以剛需為主。由于國內電廠已落實不少遠期貨源，現有庫存安全無虞，即期招標需求低迷，少量的補空單需求零星出現，對市場煤價格支撐有限。由于社會庫存處于較高水平，加之需求未見明顯改善，投標價格的下跌給進口貿易商帶來了較大的競價壓力。加之人民幣升值帶動的進口成本下降，使得外貿商情緒性挺價基礎不牢靠，進口煤價繼續震蕩下行。

調入方面，受大雨等惡劣天氣影響，主產地生產、發運均受影響;加之港口市場悲觀，貿易商減少發運，導致環渤海港口調入量保持中低位運行。調出方面，“迎峰度夏”過半，沿海八省電廠庫存較七月初僅減少了226萬噸;疊加進口煤補位作用較強，下游北上拉運依然不多，港口調出量穩定在中位偏低水平。環渤海港口供需雙弱，但出港量高于進港量，港口庫存繼續緩慢去化。

本周，沿海地區氣溫較上周下降了5-6攝氏度，南方悶熱天氣有所緩和;疊加南方新能源消納水平較高，電廠日耗回落。港口行情漸顯弱勢，使得下游電廠在高庫存加持下的緩購壓價意愿強烈。此外，非電行業尚未全面啟動開工備產計劃，預計短時間內，終端對市場煤的需求及價格接受度不高，可能會進一步激發賣方拋貨避險情緒，從而沖淡持貨成本較高的貿易商挺價待漲行為，促使環渤海港口市場煤價格繼續陰跌。

下半年，隨著穩經濟政策的持續發力，煤化工、有色金屬產量均有明顯改善，鋼鐵、水泥等行業的開工率也會逐漸企穩復蘇;而一系列煤礦安全政策，將對煤礦產量帶來限制性影響，以及成本倒掛之下，貿易商發運和囤貨數量有限。“金九銀十”即將到來，非電行業的用煤需求可能會超預期增長。非電煤旺季即將到來，預計港口市場煤價格下行一周后企穩，八月底具備止跌反彈動能。

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