受此前美國橋梁倒塌事故對(duì)海運(yùn)高卡煤市場(chǎng)情緒的持續(xù)帶動(dòng)，上周，國際高卡煤價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中探漲，但漲幅明顯收窄，需求低迷與供應(yīng)收緊對(duì)市場(chǎng)的提振作用相抵消，市場(chǎng)基本面維持平穩(wěn)。相比之下，由于需求支撐持續(xù)偏弱，中低卡煤下跌幅度擴(kuò)大。
需求方面，受季節(jié)性需求淡季影響，盡管中國買家對(duì)進(jìn)口市場(chǎng)的詢貨有所增加，但多是試探性詢貨，實(shí)際成交有限。印度在國內(nèi)電廠和坑口煤炭庫存高位之下，采購需求同樣疲軟。目前來看，在今夏用電需求高峰到來之前，海運(yùn)動(dòng)力煤市場(chǎng)仍缺乏有力支撐。
供應(yīng)端
| 印尼
上周，海運(yùn)動(dòng)力煤需求依舊維持疲軟態(tài)勢(shì)。盡管中國買家詢貨增多，但實(shí)際成交有限，市場(chǎng)參與者對(duì)后市多持看空預(yù)期，印尼煤價(jià)格缺乏需求支撐，報(bào)價(jià)松動(dòng)下行。截至上周晚些時(shí)候，印尼3800大卡巴拿馬型動(dòng)力煤離岸價(jià)報(bào)57-57.5美元/噸左右，較前一周下降0.5-1美元/噸;相同品質(zhì)小船煤55美元/噸。
截至4月7日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為55美元/噸，較前一周下降1.3美元/噸，較上月同期下降3美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為75.7美元/噸，較前一周下降1.8美元/噸，較前一月下降6.3美元/噸。
隨著電廠煤炭庫存繼續(xù)增加以及國內(nèi)可用煤炭量充足，近期印度買家對(duì)印尼煤的詢貨意愿同樣低迷，僅部分國有電力公司有補(bǔ)庫需求。不過有市場(chǎng)參與者表示，在今夏用電高峰到來之前，印度買家可能會(huì)對(duì)超低卡煤至中卡煤有采購需求。
與此同時(shí)，近期印尼當(dāng)?shù)貙⒂瓉頌槠?天的開齋節(jié)假期，海運(yùn)煤供應(yīng)量短時(shí)間內(nèi)有可能收緊。據(jù)了解，部分大型生產(chǎn)商4月船期煤已經(jīng)售空，并尋求向買家出售5月份煤。
| 俄羅斯
部分受中國國內(nèi)清明假期影響，市場(chǎng)成交活動(dòng)有限，亞太市場(chǎng)上俄羅斯動(dòng)力煤價(jià)格回落。市場(chǎng)參與者預(yù)計(jì)，未來一周俄羅斯煤價(jià)格仍有繼續(xù)下跌可能。
截至4月7日，CCI俄羅斯5000大卡動(dòng)力煤遠(yuǎn)東港離岸價(jià)為82.5美元/噸，較前一周下跌1.5美元/噸，較上月同期下降7.5美元/噸;CCI俄羅斯5500大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)92.5美元/噸，較前一周下跌1.5美元/噸，較前一月下跌7.5美元/噸。
| 澳大利亞
上周，澳大利亞動(dòng)力煤市場(chǎng)較前一周稍顯堅(jiān)挺，但市場(chǎng)整體基本面保持不變。
截至4月5日，紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格為129.3美元/噸，較之前一周的127.8美元/噸上漲1.5美元/噸，較上月同期上漲3.3美元/噸。
據(jù)了解，澳大利亞獵人谷和紐卡斯?fàn)柕貐^(qū)4月5日遭遇強(qiáng)降雨襲擊，預(yù)計(jì)降雨天氣將持續(xù)至6日，對(duì)當(dāng)?shù)孛禾块_采和經(jīng)營帶來一定影響。市場(chǎng)參與者表示，對(duì)澳煤供應(yīng)的具體影響將取決于降雨的時(shí)長(zhǎng)和雨量，但表示為期兩天的降雨對(duì)供應(yīng)帶來的影響不大。而對(duì)于港口出貨而言，除非降雨引發(fā)海浪和強(qiáng)風(fēng)，否則影響同樣有限。
| 南非
上周，由于美國巴爾的摩大橋倒塌事故導(dǎo)致美國煤炭供應(yīng)鏈中斷，事故對(duì)海運(yùn)高卡動(dòng)力煤市場(chǎng)的提振作用持續(xù)，南非6000大卡動(dòng)力煤價(jià)格仍維持在100美元/噸以上，但受到需求疲軟影響，煤價(jià)較前一周微幅下降。截至4月5日，南非理查茲灣動(dòng)力煤離岸價(jià)為102.1美元/噸，較前一周微降0.4美元/噸，較前一月上漲10.3美元/噸。
據(jù)市場(chǎng)參與者表示，目前部分中國買家正在以較低價(jià)格將煤轉(zhuǎn)售至印度，短期內(nèi)或?qū)⒁种朴《荣I家對(duì)南非煤的詢貨興趣。
近期，南非當(dāng)?shù)罔F路煤炭運(yùn)輸量迅速增加，截至3月31日當(dāng)周，當(dāng)?shù)叵蚶聿槠潪掣?RBCT)的周度煤炭調(diào)入量達(dá)到120萬噸，創(chuàng)2023-24財(cái)年以來新高。有業(yè)內(nèi)人士表示，如果這種勢(shì)頭得以持續(xù)，則2024-25財(cái)年(截至2025年3月)，經(jīng)由理查茲灣港的煤炭出口量可能會(huì)達(dá)到6000萬噸。
需求端
| 中國
近期，中國內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)經(jīng)歷了短暫止跌之后再次下行，且跌幅有擴(kuò)大跡象，主要是由于國內(nèi)需求疲軟以及終端用戶庫存高位。隨著內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)持續(xù)回落，進(jìn)口動(dòng)力煤到岸價(jià)格承壓下行，貿(mào)易商虧損操作，電廠招標(biāo)報(bào)價(jià)重心繼續(xù)下移。截至上周晚些時(shí)候，3800大卡煤市場(chǎng)投標(biāo)報(bào)價(jià)528元/噸。
截至4月7日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤中國南方港到岸價(jià)為64.5美元/噸，較前一周下降2.5美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為83.5美元/噸，較前一周下降3美元/噸;CCI進(jìn)口5500大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為100美元/噸，較前一周下降3美元/噸。
清明假期前，國內(nèi)電廠對(duì)進(jìn)口煤的招標(biāo)明顯增加，貿(mào)易商投標(biāo)價(jià)格較前期基本持穩(wěn)，加之國際市場(chǎng)貨源偏緊，貿(mào)易商仍有補(bǔ)空單需求，為進(jìn)口煤價(jià)格帶來一定支撐。
節(jié)后，進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒偏空，市場(chǎng)詢貨增多但實(shí)際成交有限，多為補(bǔ)空單需求。目前，進(jìn)口中高卡煤較國內(nèi)煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)已經(jīng)不再明顯。市場(chǎng)參與者普遍對(duì)后市看空情緒較濃，投標(biāo)價(jià)較前期繼續(xù)下探。由于當(dāng)前國內(nèi)動(dòng)力煤消費(fèi)處于淡季，需求端缺乏支撐。
| 日韓
日本電力交易數(shù)據(jù)顯示，4月1日-4月4日，日本在運(yùn)營燃煤發(fā)電能力預(yù)計(jì)為2.27萬兆瓦，較前一周下降17%。截至4月7日當(dāng)周，日本在運(yùn)營燃煤發(fā)電能力預(yù)計(jì)為3.31萬兆瓦。
日本輸電系統(tǒng)運(yùn)營商數(shù)據(jù)顯示，隨著取暖用電需求回落，3月29日-4月4日，日本電力需求為8.7萬兆瓦，較前一周下降13%。當(dāng)前電力需求較2020-23年平均水平低4.5%。
根據(jù)韓國電力交易所對(duì)電廠的維護(hù)計(jì)劃，4月1日-4月7日，韓國在運(yùn)營燃煤發(fā)電能力預(yù)計(jì)為2.34萬兆瓦，較前一周下降4%。截至4月4日當(dāng)周，韓國電力需求平均峰值為6.61萬兆瓦，較前一周下降4%。
| 歐洲
上周，歐洲市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格受天然氣價(jià)格下跌壓力而向下調(diào)整，降至120美元/噸以下。同時(shí)，復(fù)活節(jié)假期也一定程度上帶動(dòng)電力成本和耗電量下降。
上周末，德國決定關(guān)停15座總裝機(jī)4400兆瓦的燃煤電廠，包括1300兆瓦煤電能力和3100兆瓦褐煤發(fā)電能力，以助力碳中和目標(biāo)。預(yù)計(jì)截至2024年一季度末，德國燃煤發(fā)電量將下降26%至280億千瓦時(shí)。
上周，天然氣價(jià)格先降后升，截至4月5日，洲際交易所(ICE)TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣5月期貨收于26.606歐元/兆瓦時(shí)，較前一周下跌2.68%。
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