風電技術日趨成熟，成本已接近常規用電成本，可以部分取代傳統能源，大力發展風電產業正逢其時。 風電概念將是二級市場一個重要的投資主題。伴隨行業發展壯大，具有風電概念的上市公司會越來越多，建議投資者積極關注優勢企業。 風電設備市場前景廣闊 隨著石化能源的日益枯竭，風能資源以其蘊量巨大、可以再生、分布廣泛、沒有污染等優點在世界各國迅速發展。雖然風能資源還有密度低、不穩定、地區差異大等缺點，但是并不能阻擋它快速發展的強勁勢頭。 在過去的20多年里，風電發展不斷超越其預期的發展速度，一直保持著世界增長最快的能源地位。從1992年開始，全球風電累計裝機容量的年增長率一直高于15%，風電技術日臻成熟。 截止到2005年底，我國風電裝機容量126.6萬千瓦，僅占可利用風能資源的5％……隨著未來常規能源成本持續上升，風電可再生優勢更為明顯，發展會更快。2030年以后近海風電市場進入大規模開發時期，風電裝機容量將會超過1億kW.2050年前后，風電達到甚或超過4億千瓦的裝機容量，相當于2004年全國的電力裝機總容量。 如果這些目標能實現，2020年之后風電可以超過核電成為我國第三大主力發電電源（前兩位為煤電和水電），到2050年風電則可超過水電成為第二大主力發電電源。 可再生能源中長期發展規劃提出，我國到2010年將建成500萬千瓦風電，2020年規劃目標是3000萬kW.按照每千瓦設備造價6000-7000元的估計，2006-2010年，平均每年約有50億的市場份額，年均增速超過30%；2010-2020年，平均每年約有150億的市場份額，年均增速超過20%. 本土制造業崛起是行業發展必然 風電技術趨于成熟，成本已接近傳統能源成本，可以部分取代傳統能源，正是發展的時機。我們認為，制造技術尚欠缺的本土化企業未來在政策、成本、服務等競爭優勢的推動下，市場份額有望持續上升，國內風電裝備市場競爭格局正發生深刻轉變。 一是政策促進行業快速發展。今年1月1日開始實施的《可再生能源法》包含了大量鼓勵風電產業發展的實質性條款：如可再生能源發電項目的上網電價，按照有利于促進其開發利用和經濟合理的原則確定和調整；國家財政設立可再生能源發展專項資金；金融機構提供有財政貼息的優惠貸款；給予稅收優惠，等等。《可再生能源法》的頒布和實施，從法律上保證了可再生能源的開發和利用，堅定了整個社會發展可再生能源的信心和決心。 二是風電項目特許權將引導未來整個國內風電市場發展方向。為了有效降低風電成本，2003我國開始推行風電項目特許權招標方式。國家發改委特許權招標，目的之一就是要促進風電設備國產化，并帶動制造業技術升級。通過風電特許權項目，引導風電上網電價趨于合理，設備國產化率不斷提高，本土制造業自主創新能力提升，競爭實力增強。我們預計在未來3-5年內本土制造商的市場份額會有顯著增長。 風電設備行業制造壁壘極高，極為看重機組的運行穩定性能。我們認為，當前的這種小而多的市場競爭格局不能長期維系，行業必然走向集中。預計風電整機制造的30多家風電裝備企業絕大多數將遭市場淘汰，最終勝出本土企業不超過5家。因此，我們建議重點關注能在未來競爭中具有勝出優勢的本土企業。 關注風電概念股 風電概念將成為未來一個重要的投資主題，伴隨行業發展壯大，具有風電概念的上市公司會越來越多。例如國內市場份額最大的本土風電設備制造企業金風科技計劃融資上市；參與到風電整機和零部件生產的國內制造企業越來越多，建議投資者積極關注。 G湘電（600416）中國機電工業發展搖籃。電機電動集成技術實力最強。公司先天優勢就是電機電氣集成技術和先進豐富的制造經驗，未來公司要參與風電整機及全部關鍵部件制造，公司具有同類行業中無以類比的優勢，有望成為現代風力發電設備國產化龍頭。 2006年公司參與了兩個風電項目的招標：上海崇明島的20MW；聯合大唐國際參與競標巴音200MW特許權項目。巴音競標方案為100臺單機容量2MW的直驅型永磁電機，代表了國際先進制造水平，預計項目金額在15億元左右。 我們認為，巴音項目對公司有里程碑意義：8月16日將是答案最終揭曉的時間，一旦項目中標，標志著公司的風機先進制造技術得到發改委等審核部門認可，以及完成了在風電項目業績上的真正突破。 另外，天奇股份（002009）計劃參與葉片制造；G天威（600550）與英國GH公司簽署了三年協議，聯合研發相關的風電技術，準備用1年半到2年的時間，生產出樣機；特變電工（600089）在風機技術研究的基礎上準備進行產業化生產，開發具有自主知識產權的風力發電機設備；長城電工（600192）與清華大學合作開發大容量異步風力發電機，已為新疆風能公司、廣東南澳風電廠等提供發電機組。