隨著國家對(duì)可再生能源和清潔能源的重視加大，總體來說，電力結(jié)構(gòu)調(diào)整和供需對(duì)比造成電源設(shè)備景氣度分化：火電行業(yè)步入周期性調(diào)整，未來市場(chǎng)占有率繼續(xù)集中；水電行業(yè)高景氣延續(xù)，大中型水電設(shè)備受益最大；風(fēng)電行業(yè)進(jìn)入黃金發(fā)展期，國內(nèi)廠商三強(qiáng)鼎立格局形成；核電行業(yè)步入發(fā)展快車道，國內(nèi)廠商機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。 輸變電設(shè)備：跨區(qū)域電網(wǎng)建設(shè)是重點(diǎn)，目前訂單尚未 啟動(dòng)國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)的投資規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，輸變電設(shè)備行業(yè)也出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。我們認(rèn)為，涵蓋特高壓項(xiàng)目的跨區(qū)域電網(wǎng)建設(shè)將是本輪投資的最大受益者，電網(wǎng)調(diào)度需求增長為特高壓建設(shè)帶來機(jī)遇。同時(shí)，來自國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)的巨額資金投放尚需要等待。 銅、鋁等有色金屬原材料價(jià)格上漲可能帶來一定的成本壓力。由于電力設(shè)備行業(yè)大多簽訂的是閉口合同，因此生產(chǎn)期內(nèi)的原材料價(jià)格波動(dòng)將給企業(yè)帶來直接的影響。 國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)資金到位的時(shí)間存在不確定性，相應(yīng)地電網(wǎng)建設(shè)的訂單啟動(dòng)也存在一定的時(shí)間上的不確定性。