加快推動綠色期貨品種研發(fā)上市進程

在豐富綠色金融產(chǎn)品體系方面，《實施方案》表示，支持廣期所加快推動電力、多晶硅等服務綠色發(fā)展的期貨品種研發(fā)上市進程。積極推動期現(xiàn)貨結(jié)合業(yè)務發(fā)展，服務綠色低碳轉(zhuǎn)型。

期貨日報記者留意到，市場上對加快推出更多新能源期貨品種的呼聲越來越高。今年全國兩會期間，也有多位代表建議加快推出更多與新能源產(chǎn)業(yè)相適配的期貨品種。

以電力期貨為例，今年全國兩會期間，全國人大代表、廣東寶麗華新能源股份有限公司董事長鄒錦開在《加快推進電力期貨市場建設(shè)，健全多層次電力市場體系》的提案中表示，隨著新能源的快速發(fā)展，其發(fā)電出力的不確定性加劇了電價波動，極端價格甚至負電價頻繁出現(xiàn)，對新能源企業(yè)和傳統(tǒng)發(fā)電企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營帶來挑戰(zhàn)，應加快推進電力期貨市場建設(shè)，健全多層次電力市場體系。對此，他建議，有關(guān)部委深入研究成熟市場的經(jīng)驗，結(jié)合我國具體國情，進一步完善電力現(xiàn)貨市場機制，構(gòu)建多層次電力市場體系。同時，加快推進電力期貨在廣東先行先試，總結(jié)形成可復制可推廣的經(jīng)驗，向全國其他地區(qū)推廣。

據(jù)了解，根據(jù)規(guī)劃，廣期所正全力推進電力期貨研發(fā)工作，廣泛調(diào)研，聽取吸納電網(wǎng)企業(yè)、調(diào)度機構(gòu)、交易機構(gòu)和產(chǎn)業(yè)客戶等各方面的意見建議，目前已完成廣東電力期貨合約方案的設(shè)計工作，合約草案貼近廣東電力現(xiàn)貨市場實際，產(chǎn)業(yè)客戶比較認可。

當前，電力期貨的政策環(huán)境也不斷迎來利好。此前，人民銀行會同證監(jiān)會等五部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于金融支持前海深港現(xiàn)代服務業(yè)合作區(qū)全面深化改革開放的意見》《關(guān)于金融支持橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)的意見》、國家發(fā)改委印發(fā)《粵港澳大灣區(qū)國際一流營商環(huán)境建設(shè)三年行動計劃》均提出，支持廣期所建設(shè)電力期貨市場，服務合作區(qū)綠色金融發(fā)展。

多位受訪業(yè)內(nèi)人士認為，國外的期貨交易實踐表明，利用電力期貨可以有效規(guī)避電力市場的風險，促進電力市場的發(fā)展。電力期貨是成熟電力市場的共同選擇，也是我國電力市場發(fā)展中不可或缺的重要環(huán)節(jié)。

事實上，廣期所攜綠色基因誕生，自成立以來始終堅持助力綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展的功能定位，全力推進服務綠色發(fā)展板塊品種研發(fā)。2022年12月和2023年7月廣期所分別上市了工業(yè)硅、碳酸鋰期貨兩個品種，初步構(gòu)建了中國期貨市場新能源板塊體系。

據(jù)廣期所相關(guān)負責人介紹，上市以來，工業(yè)硅期貨和碳酸鋰期貨的市場規(guī)模逐步增長，市場深度初步滿足了企業(yè)的風險管理需求。截至2024年4月10日，工業(yè)硅期貨日均成交10.53萬手，日均持倉12.39萬手;碳酸鋰期貨日均成交28.96萬手，日均持倉19.66萬手。記者從廣期所了解到，截至目前，參與工業(yè)硅期貨、碳酸鋰期貨的產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)量都超過了1.2萬戶，兩個品種在期貨價格質(zhì)量、期現(xiàn)貨價格關(guān)系、投資者結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)服務等方面都取得了較好的效果，目前這兩個品種的期現(xiàn)貨價格相關(guān)系數(shù)均在0.97左右，期貨市場功能得到有效發(fā)揮。

當前，廣期所正認真落實中央金融工作會議部署，發(fā)揮期貨市場功能作用，持續(xù)加強對新能源、新材料等領(lǐng)域的服務。廣期所相關(guān)負責人表示，2024年，在完善工業(yè)硅、碳酸鋰期貨的基礎(chǔ)上，廣期所將圍繞新能源產(chǎn)業(yè)鏈，加快上市多晶硅、鉑、鈀、氫氧化鋰等新能源金屬品種，圍繞太陽能發(fā)電、風能、鋰電等儲能行業(yè)研發(fā)儲備包括光伏組件、鈷、EVA、氫能、光照指數(shù)等一系列品種，圍繞碳達峰碳中和目標，積極推進碳排放權(quán)、電力等重大戰(zhàn)略品種的研究，堅定不移推動能源綠色低碳發(fā)展，為新能源等產(chǎn)業(yè)向新質(zhì)生產(chǎn)力的進階之路貢獻期貨力量，助力我國雙碳目標實現(xiàn)。

支持廣期所研發(fā)上市碳期貨

在豐富發(fā)展碳金融工具方面，《實施方案》提出，支持廣期易所研發(fā)上市碳排放權(quán)等期貨品種。支持依托廣東碳市場加快建設(shè)粵港澳大灣區(qū)碳市場。積極發(fā)揮廣州市粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新碳金融中心功能，探索建設(shè)綠色認證中心。

據(jù)了解，碳期貨是碳金融產(chǎn)品發(fā)展的一個重點領(lǐng)域。近年來，國家和地方相關(guān)主管部門均在密切留意和支持廣期所碳期貨產(chǎn)品的推出。為優(yōu)化碳市場建設(shè)，2023年12月25日，國家發(fā)改委發(fā)布的《粵港澳大灣區(qū)國際一流營商環(huán)境建設(shè)三年行動計劃》提出，建設(shè)大灣區(qū)綠色發(fā)展示范區(qū)，推動廣期所積極研發(fā)碳排放權(quán)、電力等綠色發(fā)展類期貨產(chǎn)品。早在2021年11月，工信部等四部門便聯(lián)合發(fā)文，支持廣期所建設(shè)碳期貨市場，發(fā)展碳金融服務。2023年2月，廣州市委、市政府聯(lián)合印發(fā)的廣州市《關(guān)于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念推進碳達峰碳中和工作的實施意見》明確提出，加快推進碳排放權(quán)現(xiàn)貨、期貨市場建設(shè)。與此同時，廣期所方面也曾多次表示，將加大碳排放權(quán)期貨品種的研發(fā)力度。

此外，隨著全國碳排放權(quán)交易市場第二個履約周期順利收官，以及全國溫室氣體自愿減排交易(CCER)正式啟動，碳排放期貨的上市同樣被業(yè)內(nèi)寄予厚望。今年2月4日，國務院頒布《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》,為我國氣候變化領(lǐng)域的第一部法規(guī)。今年兩會期間，全國政協(xié)委員、吉利控股集團董事長李書福在《關(guān)于夯實碳市場基礎(chǔ)、推動汽車產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)“雙碳”目標的提案》中提出，為了維持中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的國際領(lǐng)先地位，同時滿足國際碳排放政策要求，要加快建設(shè)全國碳市場，出臺碳管理相關(guān)機制及政策以及規(guī)范碳管理數(shù)字化平臺，建議擴大碳交易產(chǎn)品種類，優(yōu)化配額發(fā)放及履約機制，適時引入碳期貨、碳遠期等交易產(chǎn)品等。

“碳排放權(quán)現(xiàn)貨市場以碳配額的現(xiàn)貨交易為主要目的，碳排放權(quán)期貨市場的主要功能之一是定價，碳排放權(quán)期現(xiàn)貨市場應緊密配合、定位清晰、形成合力，共同促進碳減排的實施。”廣期所相關(guān)負責人認為，碳排放權(quán)期貨可以為市場提供有效定價、提供風險管理工具、優(yōu)化資源配置、擴大市場邊界和容量等方面促進減排。碳排放權(quán)期貨市場將極大豐富和完善碳市場體系，在經(jīng)濟社會全面綠色轉(zhuǎn)型過程中發(fā)揮獨特作用，建設(shè)一個價格有效、穩(wěn)健運行、期現(xiàn)聯(lián)動的全國碳市場對推進碳達峰、碳中和工作至關(guān)重要。

不過，目前我國碳排放限于現(xiàn)貨市場交易，參與方主要是與碳排放相關(guān)的企業(yè)，以電力企業(yè)為主，市場相對封閉，間接涉及排碳和碳吸收、碳利用以及其他企業(yè)無法進入市場進行投資。“當前全國碳交易市場相對分散，各個交易市場難以做到有效對接，造成目前市場交易不活躍，也容易造成價格失真。”上海東亞期貨首席經(jīng)濟學家景川表示，當下碳排放市場的發(fā)展關(guān)鍵是夯實現(xiàn)貨市場，擴大現(xiàn)貨市場參與的行業(yè)和規(guī)模，提升流動性，從而構(gòu)建多方參與的大市場，形成碳排放權(quán)交易的全國統(tǒng)一交易所。

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